I Den Här Artikeln:

Den genomsnittliga avkastningen på ett obligationslån har två komponenter. Kupongströmmen, som vanligtvis betalas halvårligt, är inkomstkällan. Variationen i priset i obligationslånet beror främst på variationer i räntor, det andra. Kombinationen av komponenter kallas totalavkastning. Genomsnittlig totalavkastning kan referera till antingen historisk avkastning eller avkastning av en viss typ av obligationer såsom kommunala eller företagsobligationer.

Räntor Variera Returnerar

Investeraren återvänder från 10-åriga statsobligationer sedan slutet av andra världskriget har i genomsnitt cirka 5 procent. Under denna tid har priserna varit så låga som 2 procent och så hög som 15 procent. Den genomsnittliga avkastningen fördelas bäst i två perioder. När Federal Reserve Bank sänker kortsiktiga räntor upplever alla löptider på obligationer stigande kapitalvinster och brister i kupongutbyten. När räntorna stiger stiger kupongräntorna medan obligationspriserna sjunker.

Förfallodag och Obligationsavkastning

Penningmarknadsinstrument beror på mindre än ett år. Ränteintäkterna beror på mindre än 10 år. Obligationer är skuldinstrument som förfaller inom 30 år, men ibland kommer obligationer att ha längre löptid. Kortfristiga instrument varierar mer i avkastning än långfristiga obligationer. Prisvolatiliteten är dock större i långfristig skuld på grund av större löptidsrisk. Genomsnittliga obligationsräntor varierar mer med korta räntor. De genomsnittliga obligationspriserna varierar mer med långa löptider.

Genomsnittlig avkastning efter valuta

Ett övervägande för investerare som beräknar genomsnittlig avkastning är vilken valuta som ska användas för att mäta genomsnittlig avkastning. Mätt i USA, har dollarkursavkastningen varit negativ i större delen av världen eftersom kuponginkomsten inte kan kompensera kapitalförlusten på grund av den fallande dollarn. Med andra ord, om någon sålde tyska varumärken för att köpa amerikanska obligationer, har värdet på obligationerna och värdet av kuponginkomsten gradvis minskat efter det att varumärket har stärkts.

Obligationsbetyg påverkar avkastningen

Spridningen eller skillnaden mellan de högsta och lägsta värdena varierar ständigt. På grund av dåliga ekonomiska tider blir investerare mer medvetna om säkerhet och köper mindre riskfyllda värdepapper när de skannar lågklassiga värdepapper. Således, medan de genomsnittliga utbytena för både höga och låga värdepapper ökar och faller samman, varierar de relativa skillnaderna också. Kreditspridningar används regelbundet i professionell handel.

Genomsnittlig avkastning Reflektera överlevnad

Det finns många obligationsindex som syftar till att mäta genomsnittlig avkastning. Genomsnittlig avkastning kan snedvrida eftersom vissa högkvalitativa obligationer kommer att ha drabbats av nedsatt eller sänkt kreditbetyg. Sålunda kommer obligationsmedelvärdena över tiden inte att inkludera alla samma obligationer. Det är i allmänhet bäst att bara diskutera de högkvalitativa obligationerna, till exempel statsobligationer, och lägg sedan till kreditspreaden som diskuteras ovan för att återspegla olika kvalitetsutbyten.


Video: