I Den Här Artikeln:

Kreditbetygna för AAA och BAA är de två ändarna i betygsspektrumet för företagsobligationer av investment grade enligt Moodys ratingbyrå. Avkastningsskillnaden mellan obligationer med dessa värderingar har historiskt visat att ekonomin var i en period av lågkonjunktur eller expansion.

Kreditbetyg

Kreditvärderingsinstituten Moody's och Standard & Poor's ger kreditbetyg på obligationsutgivare och deras obligationer för att ge investerare en uppfattning om obligationernas tillförlitlighet, avseende betalning av ränta och revisor. AAA är den högsta obligationsvärderingen och indikerar de säkraste obligationerna för investerare. Obligationer värderade under BAA - BBB från Standard & Poor's - anses vara icke-investeringsklass. Det gör BAA-värdet det lägsta värdet för investeringsklass. Ju lägre kreditbetyg, desto högre avkastning kommer ett obligatoriskt lån att betala.

Typisk avkastningsskillnad

Om ekonomin växer till en normal ränta är avkastningen mellan AAA och BAA-obligationer vanligen i intervallet 0,8 procent till 1,2 procent. Från början av 1960 till slutet av 2010 var den genomsnittliga spridningen mellan de två företagsobligationsräntorna 1,02 procent. Med hjälp av månadsdata från Federal Reserve Bank of St. Louis var minsta spridningen för denna tidsperiod 0,38 procent och den maximala spridningen var 3,38 procent.

, Ekonomisk recession

Historiskt växer avkastningen mellan AAA och BAA-obligationer strax före eller under en ekonomisk recession. Denna händelse inträffar när investerare byter till säkrare AAA-obligationer, vilket sänker avkastningen för de högre ratingobligationerna. Pengarna som går in i AAA-obligationerna kommer vanligen ut ur de lägre ratingobligationerna, så kursen på BAA-obligationer ökar samtidigt. När ekonomin kommer ur lågkonjunkturen kommer investerare att börja ha mer tro på ekonomin och mer pengar kommer att flöda till lägre ratingobligationer, vilket minskar spridningen.

Obligationsinvesteringar

Utbudet av kreditbetyg från BAA upp till AAA omfattar alla investment-grade obligationer. Till och med BAA-obligationer ger investerare en hög grad av säkerhet och risken för misstag är låg. Investerare kan titta på den nuvarande spridningen mellan obligationerna för att avgöra om det finns tillräckligt med räntepremie för att motivera att köpa de lägre ratingobligationerna eller hålla sig till AAA- eller AA-värderade investeringar. St Louis Federal Reserve Bank-webbplatsen tillhandahåller historisk kursinformation med dagliga, veckovisa och månatliga tidsramar för investerare som vill använda räntespridningen i sina investeringsbeslut.


Video: The Vietnam War: Reasons for Failure - Why the U.S. Lost