I Den Här Artikeln:

EBITA och EBITDA är båda inkomstströmmar, medan EPS, som står för vinst per aktie, är en annan inkomstnivå uttryckt per aktie. EBITA är en akronym för resultat före ränta, skatter och avskrivningar, och är en akronym för resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar. EPS baseras på nettoresultat, vilket även kan kallas resultat efter skatt. Därför primär Skillnaderna mellan de tre olika inkomstströmmarna är:

  • Intäkter som används i EPS återspeglar avdrag för räntekostnader, skatter, avskrivningar och avskrivningar.

  • EBITA är lika med vinst plus ränta, skatter och avskrivningar.

  • EBITDA motsvarar EBITA plus avskrivningar.

  • EPS är lika med nettoresultat dividerat med antal utgivna och utestående stamaktier.

Olika användningsområden

Investerare och fordringsägare ger ofta större betydelse för EBITA och EBITDA-resultat än EPS. Återföring av avskrivningar, båda noncash-objekt, resulterar i en vinstmått som är mer relaterat till brutto kassaflöde än nettoresultatet. Avskrivningar är kostnader för redovisning, men leder inte till direkta kassaflöden.

I synnerhet EBITDA gynnas av investerare eftersom det speglar resultat oavsett, mätt med räntekostnader och fast kapitalfördelning, mätt med avskrivningar. Avskrivningskostnaderna tjänar också till att minska vinsten uteslutande på bokföringsbasis. Fokusera på EBITDA, särskilt i branscher som anställer betydande skuldfinansiering och är kapitalintensiv, tillåter investerare att jämföra finansiella resultat oberoende av dessa poster.

Företag Värdering

EBITDA och EPS är nyckeltal som används. Den välkända prissättningsgraden beräknas genom att aktiebolagets aktiekurs divideras med dess EPS. I de flesta icke-finansiella industrier använder emellertid investerare EBITDA-multiplar för värderingsändamål. Detta gäller både för offentliga och privata företag. Privata företag värderas genom att tillämpa multiplar som härrör från börshandlade företag till ämnesföretagets mätvärden såsom bokfört värde och EBITDA. En annan marknadsbaserad värderingsmetod erhåller transaktionsmultiplar från förvärv av bestämmande intressen hos både offentliga och privata företag och tillämpar dessa multiplar på samma sätt.

Tillämpning av pris till vinstmedel, beräknat med EPS, resulterar i a marknadsvärde av eget kapital. Användning av EBITA och EBITDA multiplar resulterar i företagsvärde, från vilken den räntebärande skulden måste subtraheras för att komma till marknadsvärdet av eget kapital. Detta beror på att EPS återspeglar en efterströmsinkomstström som endast är tillgänglig för aktieägarna. EBITA och EBITDA återspeglar kassaflöden tillgängliga för både aktieägare och borgenärer, eftersom avdrag för räntekostnader inte beaktas inom beräkningen.


Video: Non-GAAP versus GAAP metrics