I Den Här Artikeln:

Den förväntade avkastningen på en portfölj är den procentandel som värdet av en portfölj förväntas öka under ett år. En portföljs förväntad avkastning kan skilja sig från resultatet i slutet av ett år, kallad den faktiska avkastningen. En portföljs förväntade avkastning beräknas utifrån sannolikheten för en portföljs potentiella avkastning.

Investeringsportföljer

En placeringsportfölj är en pool av börshandlade tillgångar som ägs av en enhet eller en individ. Portföljer består huvudsakligen av aktier och obligationer, men kan också innehålla ädelmetaller, fastigheter och en mängd olika derivat. Portföljer samlas utifrån att man förstår att investerare kan minska risken för förlust genom att investera i olika tillgångar eller diversifiera. I den utsträckning kan investerare fördela tillgångar i sina portföljer enligt deras riskpreferenser.

Portföljer och risker

Risken att en portfölj kommer att förlora värde kan aldrig helt elimineras. Nivåerna av sådan risk korrelerar direkt med den potentiella avkastningsnivån. Till exempel kan en portfölj utsatt för en hög risknivå ge högre potentiell avkastning än en portfölj som utsätts för låg risknivå. Av denna anledning består högriskportföljer huvudsakligen av aktier eller eget kapital. I motsats till detta utgör lågriskportföljer huvudsakligen fasta objekt, till exempel obligationer och kortfristiga (mindre än ett år) penningmarknadsinstrument.

Förväntad avkastning

En portföljs förväntade avkastning är ett medelvärde som återspeglar den historiska risken och avkastningen på dess beståndsdelar. Av den anledningen är den förväntade avkastningen enbart en gissning för den ekonomiska planeringens skull och garanteras inte. Likväl kan en investerare förvänta sig att den faktiska avkastningen kommer att falla i närheten av denna siffra.

Beräkning

En given portfölj har i allmänhet flera möjliga utfall vad gäller den procentuella avkastningen. Med historiska data för värdepapperen i en portfölj är det möjligt att tilldela en procentuell sannolikhet för en handfull resultat. Den förväntade avkastningen beräknas genom att först multiplicera varje möjlig avkastning med dess tilldelade sannolikhet och sedan lägga till produkterna tillsammans.

Exempel

Antag att en portfölj är fast besluten att ha tre möjliga avkastningar: 40 procent, 20 procent och 5 procent. Det finns en 10 procent sannolikhet för en 40 procent avkastning, en 45 procent sannolikhet för en 20 procent avkastning och en 70 procent sannolikhet för en 5 procent avkastning. Den förväntade avkastningen skulle vara 16,5 procent, beräknad enligt följande:

(0,1 gånger 0,4) plus (0,45 gånger 0,2) plus (0,7 x 0,05) lika med 0,04 plus 0,09 plus 0,035 är lika med 0,165 eller 16,5 procent

Faktisk retur

En portföljs faktiska avkastning är den procentsats genom vilken dess totala värde steg eller föll vid uppmätt vid slutet av ett år. Tillsammans med den ursprungliga förväntade avkastningen kan en portföljs faktiska avkastning användas för att bättre förstå varför en portfölj presterade bättre eller sämre än förutspått.


Video: Kvällsflygning med Boeing Stearman