I Den Här Artikeln:

Implicerade räntor används i valuta, råvaror och terminsinvesteringar. Den underförstådda räntesatsen representerar skillnaden mellan spoträntan och framtida eller terminspriset för investeringen. Spotkursen är den aktuella, realtidskursen för investeringen. Det framtida eller framtida priset representerar det förväntade spotpriset vid en viss framtid. För att beräkna den implicita räntan, hitta förhållandet mellan terminspriset över spotpriset. Höj det förhållandet till kraften av 1 dividerat med längden av tiden fram till utgången av terminsavtalet och subtrahera sedan 1. Formeln är:

i = (framåtriktat pris / spotpris) ^ (1 / t) - 1

där t = längden på terminskontraktet

Implicerad räntesats för råvaror

Om spoträntan för ett fat olja är 98 USD och ett terminsavtal för ett fat olja på ett år är 104 USD är den implicita räntan:

i = (104/98) -1 i = 6,1 procent

Dela futurespriset på $ 104 till spotpriset på $ 98. Eftersom detta är ett ettårskontrakt, ökar förhållandet helt enkelt till kraften 1. Avdrag 1 från förhållandet och beräkna den implicita räntan på 6,1 procent.

Implicerad räntesats för aktier

Om en aktie för närvarande handlar på $ 55 och det finns en tvåårig terminskontrakt på $ 58, är den implicita räntan:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7 procent

Dela framåtpriset på $ 58 till spotpriset på $ 55. Eftersom detta är ett tvåårigt terminsavtal, höja förhållandet till effekten av 1/2. Subtrahera 1 från svaret för att hitta den implicita räntan är 2,7 procent.

Implicerad räntesats för valutor

Om spotkursen för euron är 1,10 dollar och det ettåriga terminspriset för euron är 1,15 dollar beräknas den implicita räntan som:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5 procent

Beräkna förhållandet mellan terminskursen över spotpriset genom att dividera 1,15 med 1,1. Eftersom detta är ett ettårigt terminkontrakt, ökar förhållandet helt enkelt till kraften av 1. Att subtrahera 1 från förhållandet mellan terminspriset över spotpriset resulterar i en underförstådd räntesats om 4,5 procent.

Använda implicita räntor för investeringsbeslut

Implicita räntor är användbara för investerare eftersom den implicita räntan på optionsmarknaderna bör återspegla andra korta räntor. Den underförstådda räntan ger investerare ett sätt att jämföra avkastning över investeringar och utvärdera risken och avkastningsegenskaperna för den specifika säkerheten. En underförstådd räntesats kan beräknas för alla typer av säkerhet som också har ett options- eller terminsavtal.


Video: ränta på ränta beräkning